ອັດຕາການຈໍານອງຈະນໍາເອົາອາລຸນພາຍໃຕ້ໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ຫົດຕົວບໍ?
ວັນທີ 04/23/2022
Fed ໄດ້ກ່າວເຖິງໃນນາທີຫຼ້າສຸດຂອງຕົນວ່າມັນຈະເລີ່ມຫຼຸດລົງຢ່າງເປັນທາງການໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງໃນເດືອນພຶດສະພາ, ແລະຄາດຄະເນວ່າມັນອາດຈະໃຫຍ່ທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຄີຍມີມາ. ຫຼັງຈາກ Federal Reserve ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຮອບວຽນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແຜນການທີ່ຈະຫຼຸດລົງໃບດຸ່ນດ່ຽງຍັງໄດ້ຖືກຈັດໃສ່ໃນວາລະ. ຜູ້ກູ້ຢືມບາງຄົນອາດຈະຮູ້ສຶກແປກປະຫຼາດກ່ຽວກັບ "ການຫົດຕົວຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງ" ຢ່າງກະທັນຫັນ. ເມື່ອພະຍາດໂຄວິດ-19 ລະບາດຂຶ້ນໃນປີ 2020, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ ໄດ້ເລີ່ມຊື້ພັນທະບັດເປັນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍຈາກຕະຫຼາດ ໂດຍມີຈຸດປະສົງເພື່ອກະຕຸ້ນເສດຖະກິດດ້ວຍການໃສ່ເງິນເຂົ້າຕະຫຼາດ. ຂະບວນການນີ້ເອີ້ນວ່າ QE (Quantitative Easing) ນະໂຍບາຍ. ຜົນໄດ້ຮັບໂດຍກົງທີ່ສຸດຂອງນະໂຍບາຍ QE ແມ່ນການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດ. ນະໂຍບາຍ Trough QE, ເປົ້າຫມາຍສຸດທ້າຍຂອງ Fed ແມ່ນເພື່ອຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍການເພີ່ມສະກຸນເງິນໃນຕະຫຼາດ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງບັນລຸຈຸດປະສົງຂອງການກະຕຸ້ນເສດຖະກິດ. ໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍການຈໍານອງຕ່ໍາແມ່ນທັງຫມົດທີ່ເກີດຈາກນະໂຍບາຍ QE.
Shrinking Balance Sheet ສາມາດເຫັນໄດ້ວ່າເປັນການປະຕິບັດຄືນຂອງນະໂຍບາຍ QE, ຈຸດປະສົງໂດຍກົງຂອງມັນແມ່ນການຫຼຸດຜ່ອນຈໍານວນທັງສອງດ້ານຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງໃນເວລາດຽວກັນ, ເພື່ອບັນລຸຈຸດປະສົງຂອງການຫຼຸດຜ່ອນການໄຫຼວຽນຂອງສະກຸນເງິນ, ເຊິ່ງຍັງນໍາເອົາຜົນກະທົບກົງກັນຂ້າມຂອງນະໂຍບາຍ QE. ຜົນກະທົບຂ້າງຄຽງຂອງນະໂຍບາຍ QE ມັກຈະເປັນອັດຕາເງິນເຟີ້, ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປະຈຸບັນແມ່ນ "ສູງ", ດັ່ງນັ້ນ, ຫຼັງຈາກ Fed ເລີ່ມຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ, ມັນຕ້ອງລຸກຂຶ້ນແລະເລີ່ມຕົ້ນການຫົດຕົວ Balance Sheet, ເພື່ອ "ເຮັດສອງເທົ່າ" ອັດຕາເງິນເຟີ້.
ຮອບນີ້ຈະໄປໃນທາງໃດ ຫຍໍ້ໃບດຸ່ນດ່ຽງ ໄດ້ຮັບການປະຕິບັດ?
ມີສາມວິທີຕົ້ນຕໍເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຂະຫນາດຂອງການຊື້ພັນທະບັດ; ຂາຍພັນທະບັດໂດຍກົງ; ແລະເພື່ອໃຫ້ຊັບສິນຖືກຮຽກຄືນໂດຍອັດຕະໂນມັດເມື່ອຄົບກຳນົດ (ການໄຖ່), ນັ້ນແມ່ນ, ຢຸດການລົງທຶນຄືນເມື່ອຄົບກຳນົດ.
ທັງສາມວິທີການສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຂະຫນາດຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງ, ຫຼຸດຜ່ອນຈໍານວນເງິນໃນການໄຫຼວຽນເພື່ອຍົກສູງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແລະຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້.
ບົດລາຍງານຂອງກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍການເງິນຫຼ້າສຸດທີ່ເປີດເຜີຍໂດຍ Federal Reserve ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າເພື່ອຕ້ານກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍ "ຕົກລົງໂດຍທົ່ວໄປ" ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການຖືຊັບສິນຂອງ Fed ເຖິງ 95 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນ.
ນາທີຍັງໄດ້ກ່າວເຖິງ "ຕົ້ນຕໍໂດຍຜ່ານການລົງທຶນຄືນໃຫມ່ຂອງເງິນຕົ້ນທີ່ໄດ້ຮັບຈາກການຖືຫຼັກຊັບຂອງ SOMA," ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການຫົດຕົວຮອບນີ້ຈະ "ຕົວຕັ້ງຕົວຕີ", ແທນທີ່ຈະເປັນການຂາຍຢ່າງຫ້າວຫັນ, ໃນວິທີການທີສາມທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງເທິງ. ນັກເສດຖະສາດຫຼາຍຄົນຄາດວ່າ Fed ຈະຕັ້ງເປົ້າໝາຍທີ່ຈະຫຼຸດງົບດຸນລົງປະມານ 3 ພັນຕື້ໂດລາໃນໄລຍະສາມປີ. ແຕ່ບົດບັນທຶກດັ່ງກ່າວບໍ່ໄດ້ໃຫ້ລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບວິທີການທີ່ຈະຈັດຂຶ້ນໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ສ່ວນລາຍລະອຽດທີ່ຈະປະກາດໃນກອງປະຊຸມເດືອນພຶດສະພາ. ຖ້າ Fed ຍັງສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນຕາມການຄາດຄະເນ, ມັນຈະເປັນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຄີຍມີມາ.
ຫຍໍ້ລົງ ing ກໍາລັງເລັ່ງ , ຜົນກະທົບອາດຈະບໍ່ ເພີ່ມທະວີຂຶ້ນ
ຮອບສຸດທ້າຍຂອງການຫົດຕົວແມ່ນລະຫວ່າງ 2017 ແລະ 2019. ມັນໃຊ້ເວລາດົນຫຼາຍເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນການຫົດຕົວຂອງຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຫຼັງຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍສີ່ຄັ້ງໃນປີ 2015. ແລະມັນໃຊ້ເວລາຕະຫຼອດປີສໍາລັບ Fed ເພື່ອບັນລຸອັດຕາສູງສຸດ 50 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນ.
ການຫຼຸດລົງຮອບນີ້ສາມາດຫຼຸດລົງຈາກສູນໄປເປັນ 95 ຕື້ໂດລາໃນສາມເດືອນ. ຕະຫຼາດຄາດວ່າຈະມີການຕັດຕໍ່ປີຫຼາຍກວ່າ 1.1 ພັນຕື້ໂດລາ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າໃນທ້າຍປີນີ້ຫຼືຕົ້ນປີຫນ້າ, ຈັງຫວະຂອງການຫົດຕົວຄາດວ່າຈະເກີນຈໍານວນທັງຫມົດສໍາລັບຮອບ 2017-2019.
ເມື່ອປຽບທຽບກັບຮອບທີ່ຜ່ານມາ, Federal Reserve ໄດ້ຫຼຸດລົງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນໃນຈັງຫວະທີ່ໄວຂຶ້ນແລະມີຄວາມເຂັ້ມຂົ້ນຫຼາຍກວ່າເກົ່າ, ແລະສົ່ງສັນຍານການເຄັ່ງຕຶງທີ່ແຂງແຮງກວ່າ. ແຜນການ "ຮຸກຮານ" ຈະເຮັດໃຫ້ແຜ່ນດຸ່ນດ່ຽງຫຼຸດລົງຈະເລັ່ງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜົນຜະລິດຄັງເງິນບໍ?
ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງເທິງ, ການຫຼຸດລົງຮອບນີ້ຈະ "ຕົວຕັ້ງຕົວຕີ" ໃນຮູບແບບຂອງການຢຸດເຊົາການລົງທຶນຄືນໃຫມ່. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຫົດຕົວ "ຕົວຕັ້ງຕົວຕີ" ຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງບໍ່ໄດ້ປະກອບເປັນຄໍາສັ່ງຂາຍຕະຫຼາດ, ຈະບໍ່ຊຸກຍູ້ໂດຍກົງຕໍ່ທ້າຍຍາວຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນທາງອ້ອມຫຼາຍ. Judging ຈາກປະຕິກິລິຍາຂອງຕະຫຼາດ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຕະຫຼາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນບໍ່ດົນມານີ້, ລວມທັງອັດຕາພັນທະບັດຄັງເງິນແລະອັດຕາຈໍານອງ, ໄດ້ລາຄາແລ້ວ - ໃນຜົນກະທົບຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່ໄປແລະການຫົດຕົວຂອງຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງ, ແລະເກືອບຈະເລືອກເອົາ "ນົກອິນຊີ" ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ສຸດ.
ຖະແຫຼງການ: ບົດຄວາມນີ້ຖືກແກ້ໄຂໂດຍ AAA LENDINGS; ບາງສ່ວນຂອງ footage ໄດ້ຖືກເອົາມາຈາກອິນເຕີເນັດ, ຕໍາແຫນ່ງຂອງເວັບໄຊທ໌ບໍ່ໄດ້ເປັນຕົວແທນແລະອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການພິມໃຫມ່ໂດຍບໍ່ມີການອະນຸຍາດ. ມີຄວາມສ່ຽງໃນຕະຫຼາດແລະການລົງທຶນຄວນຈະລະມັດລະວັງ. ບົດຄວາມນີ້ບໍ່ໄດ້ປະກອບເປັນຄໍາແນະນໍາການລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ແລະບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຈຸດປະສົງການລົງທຶນສະເພາະ, ສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນຫຼືຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ໃຊ້ສ່ວນບຸກຄົນ. ຜູ້ໃຊ້ຄວນພິຈາລະນາວ່າຄວາມຄິດເຫັນໃດໆ, ຄວາມຄິດເຫັນຫຼືບົດສະຫຼຸບທີ່ມີຢູ່ໃນນີ້ແມ່ນເຫມາະສົມກັບສະຖານະການໂດຍສະເພາະຂອງເຂົາເຈົ້າ. ລົງທຶນຕາມຄວາມສ່ຽງຂອງທ່ານເອງ.
ເວລາປະກາດ: 23-04-2022