Powell ຈະກາຍເປັນ Volcker ທີສອງບໍ?
06/23/2022
ຝັນ ກັບໄປຫາ ປີ 1970
ໃນວັນພຸດ, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍຈຸດພື້ນຖານ 75, ເຊິ່ງເປັນການເຄື່ອນໄຫວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນຮອບເກືອບສາມທົດສະວັດເພື່ອສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ.
ບໍ່ດົນມານີ້, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດ 40 ປີເປັນເວລາຫຼາຍເດືອນໃນສິ່ງທີ່ສາມາດເອີ້ນວ່າໄລຍະເວລາ "ຍືດເຍື້ອ" ຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, ເຊິ່ງຈື່ຈໍາວິກິດການ stagflation ທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນທີ່ເກີດຂື້ນໃນຊຸມປີ 1970.
ໃນເວລານັ້ນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງອາເມລິກາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 15%, GDP ໄດ້ຫຼຸດລົງ, ອັດຕາຄົນຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ.ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ປ່ຽນໃຈເຫລື້ອມໃສລະຫວ່າງການຈັດການກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະການຈ້າງງານ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນແລະການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດທີ່ຊ້າລົງ.
ມັນແມ່ນ Paul Volcker, ໃນເວລານັ້ນ, ປະທານຂອງ Federal Reserve, ຜູ້ທີ່ຊ່ວຍສະຫະລັດກໍາຈັດຄວາມທຸກໂສກທີ່ຄົງທີ່ຂອງຕົນໃນຊຸມປີ 1980 - ລາວໄດ້ຊະນະທັດສະນະທີ່ບໍ່ເຫັນດີນໍາທັງຫມົດແລະວາງນະໂຍບາຍຄວາມເຄັ່ງຕຶງດ້ວຍກໍາລັງແຮງ.ອັດຕາການຫວ່າງງານໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 6% ຂຶ້ນເປັນ 11% ໃນເວລາອັນສັ້ນ ຫລັງຈາກເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍສູງກວ່າ 10%.
ໃນເວລານັ້ນ, ຄົນງານກໍ່ສ້າງໄດ້ສົ່ງທ່ອນໄມ້ຍັກໃຫຍ່ມາໃຫ້ລາວໃນການປະທ້ວງ, ຜູ້ຂາຍລົດໃຫຍ່ໄດ້ສົ່ງກະແຈໃຫ້ລາວກັບລົດໃຫມ່ທີ່ບໍ່ມີໃຜຕ້ອງການ, ແລະຊາວກະສິກອນໃນລົດໄຖນາຮ້ອງອອກມາຢູ່ນອກຕຶກຫິນອ່ອນສີຂາວຂອງ Federal Reserve.ແຕ່ບໍ່ມີອັນໃດອັນໃດອັນໃດອັນນຶ່ງ ທີ່ເຮັດໃຫ້ ທ່ານ Volcker ຍອມແພ້.
ຕໍ່ມາ, ລາວໄດ້ຍົກອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະການຂຶ້ນເປັນ 20%, ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້າຍແຮງໃນເວລານັ້ນ, ວິກິດການສາມາດຫຍັບເຂົ້າໃກ້ຕົວ, ເສດຖະກິດໄດ້ຮັບການດຶງດູດຄືນໃໝ່, ເຊິ່ງໄດ້ວາງພື້ນຖານໃຫ້ແກ່ຫຼາຍທົດສະວັດຕໍ່ມາ. ຄວາມຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງ.
ຊ່ວງເວລາ Volcker ມາຮອດບໍ?
ການກະໂດດຂອງ Fed ໃນອັດຕາດອກເບ້ຍນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດສັ່ນສະເທືອນ: ຊ່ວງເວລາ Volcker ໄດ້ມາຮອດອີກເທື່ອຫນຶ່ງ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນເປັນເລື່ອງທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ Fed ຕົວຂອງມັນເອງບໍ່ໄດ້ຖ່າຍທອດສັນຍານການເພີ່ມອັດຕາ 75BP ຢ່າງຊັດເຈນກັບຕະຫຼາດໃນສະມາດ Eve ຂອງກອງປະຊຸມອັດຕານີ້, ແລະມັນສົມເຫດສົມຜົນທີ່ຈະເວົ້າວ່າການດໍາເນີນງານແມ່ນເກີນຄວາມຄາດຫວັງ.
ແຕ່ມາຮອດວັນທີ 15 ມິຖຸນາ, ຕະຫຼາດໄດ້ຂຶ້ນລາຄາຢ່າງເຕັມທີ່ໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕານີ້, ໃນມື້ທີ່ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ, ຕະຫຼາດໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຂ່າວທີ່ບໍ່ເອື້ອອໍານວຍແລະຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຮ່ວມກັນ.
ສາເຫດຂອງປະກົດການນີ້ແມ່ນວ່າຂໍ້ມູນ CPI ເກີນຄວາມຄາດຫວັງແລະບົດລາຍງານໃນ Wall Street Journal - ວາລະສານທີ່ເອີ້ນວ່າ "ອົງການຂ່າວ Federal Reserve".
ບົດລາຍງານໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຊຸດຂອງບົດລາຍງານອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ລົບກວນໃນມື້ທີ່ຜ່ານມາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະນໍາພາເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ພິຈາລະນາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາພື້ນຖານ 75 ຈຸດທີ່ບໍ່ຄາດຄິດຢູ່ໃນກອງປະຊຸມໃນອາທິດນີ້.
ບົດຄວາມດັ່ງກ່າວເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມວຸ້ນວາຍໃນຕະຫຼາດ, ແລະແມ້ກະທັ້ງອຸດສາຫະກໍາໃຫຍ່ Goldman Sachs ແລະ JPMorgan ປະຕິບັດຕາມຜູ້ນໍາຂອງລາວແລະປັບປຸງການຄາດຄະເນຂອງພວກເຂົາຄືນ.
ຕະຫຼາດໄດ້ເລີ່ມຂຶ້ນລາຄາຢ່າງໄວວາໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ 75 BP ໃນກອງປະຊຸມອັດຕານີ້, ແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ Fed ທີ່ຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນເດືອນມິຖຸນາໄດ້ສົ່ງຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈຸດພື້ນຖານ 75 ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງຫຼາຍກວ່າ 90%, ຮູ້ວ່າຕົວເລກແມ່ນພຽງແຕ່ 3.9% a. ອາທິດກ່ອນ.
ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ມັນເບິ່ງຄືວ່າ Fed ຖືກນໍາໂດຍຕະຫຼາດ: ມັນເພີ່ມອັດຕາໂດຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານໂດຍບໍ່ມີການເຮັດໃຫ້ "ຄວາມຄາດຫວັງ" ລ່ວງຫນ້າ.
ນອກຈາກນັ້ນ, Powell ຍັງໄດ້ເຜີຍແຜ່ຂໍ້ຄວາມທີ່ສັບສົນໃນກອງປະຊຸມ: 75 ຈຸດພື້ນຖານຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຈະບໍ່ເປັນເລື່ອງທໍາມະດາທີ່ຈະເຫັນ, ແຕ່ວ່າການຍ່າງປ່າອີກ 75bp ມີແນວໂນ້ມໃນເດືອນກໍລະກົດ.ທ່ານຄິດວ່າຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຜູ້ບໍລິໂພກກໍາລັງປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຫົວຂໍ້, ແຕ່ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທ່ານຍັງກ່າວວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຫົວໃນປະຈຸບັນບໍ່ໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມຄາດຫວັງໃນທາງພື້ນຖານໃດໆ.
ການສະແດງອອກທີ່ສັບສົນແລະຄໍາຕອບທີ່ບໍ່ຊັດເຈນເຊັ່ນດຽວກັນກັບມາດຕະການຊຸກຍູ້ການຕັດສິນໃຈທັງຫມົດໃນຂໍ້ມູນຕໍ່ມາເຮັດໃຫ້ມັນຍາກສໍາລັບພວກເຮົາທີ່ຈະເຫັນຄວາມເຄັ່ງຄັດແລະຄວາມຫນັກແຫນ້ນທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນການຕໍ່ສູ້ກັບ hyperinflation ຈາກ Powell ເປັນ Volcker's.
ມາຮອດປະຈຸ, ສິ່ງທີ່ຕະຫຼາດຢ້ານທີ່ສຸດບໍ່ແມ່ນການຂຶ້ນອັດຕາ, ແຕ່ Fed ສັບສົນຫຼາຍ.
ເງື່ອນໄຂໃດທີ່ສາມາດສິ້ນສຸດໄດ້ ໄດ້ ການຂຶ້ນອັດຕາ?
ໃນເດືອນມີນາ, FOMC dot plot ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາຄ່ອຍໆໃນສອງປີຂ້າງຫນ້າ;ໃນຂະນະທີ່ແຜນການ dot FOMC ໃນປະຈຸບັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນລະຫວ່າງປີນີ້ແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຂະຫນາດນ້ອຍໃນປີຫນ້າ, Fed ຄາດວ່າຈະເລີ່ມຕັດອັດຕາໃນປີຕໍ່ໄປ.
ແຕ່ອັດຕາເງິນເຟີ້, ຄວາມເຄັ່ງຕຶງ, ການເຕີບໂຕທີ່ສ້າງເປັນ "ສາມຫລ່ຽມທີ່ເປັນໄປບໍ່ໄດ້", FOMC ເນັ້ນຫນັກວ່າການແກ້ໄຂອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຈຸດປະສົງຕົ້ນຕໍ, ຖ້າເປົ້າຫມາຍຕົ້ນຕໍໃນປະຈຸບັນແມ່ນເພື່ອປົກປ້ອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະຄວາມເຄັ່ງຕຶງ, ການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດອາດຈະຫລີກລ້ຽງບໍ່ໄດ້.
ການຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມສະເຫມີເປັນເກມ, ຈື່ໄວ້ວ່າການກະທໍາຂອງທ່ານ Volcker ໄດ້ມາພ້ອມກັບການຖົດຖອຍສອງຢ່າງ, ແລະລາວໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສໍາຄັນຂອງ Fed ການຮັກສາສະຖຽນລະພາບລາຄາ.ພຽງແຕ່ຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງລາຄາເທົ່ານັ້ນທີ່ຈະມີການຂະຫຍາຍຕົວແຂງໃນໄລຍະຍາວ.
ໃນປັດຈຸບັນມັນເບິ່ງຄືວ່າມີພຽງແຕ່ການປັບປຸງທີ່ສໍາຄັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການຫວ່າງງານ, ຫຼືວິກິດການເສດຖະກິດຫຼືຕະຫຼາດຈະຂັດຂວາງ Fed.
ແຕ່ຍ້ອນວ່າອົງການຫຼາຍກວ່າແລະຫຼາຍອອກຄໍາເຕືອນກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍ, ຕະຫຼາດອາດຈະຄ່ອຍໆເລີ່ມລົງລາຄາໃນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ເສດຖະກິດ, ແລະພວກເຮົາສາມາດຄາດຫວັງວ່າຈະເຫັນຜົນຜະລິດພັນທະບັດສະຫະລັດໃນ 10 ປີຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 2.5% ເຖິງແມ່ນວ່າກ່ອນທ້າຍປີ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມມືດກ່ອນອາລຸນອາດຈະຍາກທີ່ສຸດ.
ຖະແຫຼງການ: ບົດຄວາມນີ້ຖືກແກ້ໄຂໂດຍ AAA LENDINGS;ບາງສ່ວນຂອງ footage ໄດ້ຖືກເອົາມາຈາກອິນເຕີເນັດ, ຕໍາແຫນ່ງຂອງເວັບໄຊທ໌ບໍ່ໄດ້ເປັນຕົວແທນແລະອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການພິມໃຫມ່ໂດຍບໍ່ມີການອະນຸຍາດ.ມີຄວາມສ່ຽງໃນຕະຫຼາດແລະການລົງທຶນຄວນຈະລະມັດລະວັງ.ບົດຄວາມນີ້ບໍ່ໄດ້ປະກອບເປັນຄໍາແນະນໍາການລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ແລະບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຈຸດປະສົງການລົງທຶນສະເພາະ, ສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນຫຼືຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ໃຊ້ສ່ວນບຸກຄົນ.ຜູ້ໃຊ້ຄວນພິຈາລະນາວ່າຄວາມຄິດເຫັນໃດໆ, ຄວາມຄິດເຫັນຫຼືບົດສະຫຼຸບທີ່ມີຢູ່ໃນນີ້ແມ່ນເຫມາະສົມກັບສະຖານະການໂດຍສະເພາະຂອງເຂົາເຈົ້າ.ລົງທຶນຕາມຄວາມສ່ຽງຂອງທ່ານເອງ.
ເວລາປະກາດ: 23-06-2022