ສິລະປະຂອງການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງ:
"Tricks" ຕ່າງໆຂອງ Fed
ວັນທີ 05/10/2022
"ຂ້ອຍຮູ້ວ່າເຈົ້າຄິດວ່າເຈົ້າເຂົ້າໃຈສິ່ງທີ່ເຈົ້າຄິດທີ່ຂ້ອຍເວົ້າແຕ່ຂ້ອຍບໍ່ແນ່ໃຈວ່າເຈົ້າຮູ້ວ່າສິ່ງທີ່ເຈົ້າໄດ້ຍິນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຫມາຍເຖິງ."– Alan Greenspan
ໃນເວລາຫນຶ່ງ, ປະທານທະນາຄານກາງ Federal Reserve Alan Greenspan ໄດ້ເຮັດໃຫ້ການຕີຄວາມຫມາຍຂອງນະໂຍບາຍການເງິນເຂົ້າໄປໃນເກມການຄາດເດົາ.
ທຸກໆການເຄື່ອນໄຫວເລັກນ້ອຍຂອງ czar ເສດຖະກິດນີ້ໄດ້ກາຍເປັນ barometer ເສດຖະກິດໂລກຂອງຍຸກນັ້ນ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການລະບາດຂອງວິກິດການຈໍານອງ Subprime ບໍ່ພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດ, ແຕ່ຍັງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີຄວາມຮູ້ສຶກບໍ່ພໍໃຈຫຼາຍກັບເກມການຄາດເດົາຂອງ Fed.
ດັ່ງນັ້ນ, ປະທານທະນາຄານກາງໃຫມ່ Berknan ໄດ້ຮຽນຮູ້ຈາກຄວາມຜິດພາດເຫຼົ່ານີ້ແລະຄ່ອຍໆເລີ່ມນໍາໃຊ້ວິທີການ "ການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງ" ແລະສືບຕໍ່ປັບປຸງ.
ໃນປັດຈຸບັນ, ສໍາລັບຊຸດຂອງເຕັກນິກການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງນີ້, Fed ໄດ້ເກືອບສົມບູນແບບ.
ໃນວັນພຸດ, Fed ໄດ້ປະກາດການແກ້ໄຂອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼ້າສຸດຂອງຕົນ, ປະກາດການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 50 ຈຸດ, ແລະມັນຈະເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງໃນເດືອນມິຖຸນາ.
ສໍາລັບນະໂຍບາຍການເຄັ່ງຄັດທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງ Fed ດັ່ງກ່າວ, ການຕອບສະຫນອງຂອງຕະຫຼາດເບິ່ງຄືວ່າມີແງ່ດີຫຼາຍ, ໂດຍຮູ້ສຶກວ່າຕະຫຼາດຖືກປັດໄຈເຂົ້າໄປໃນຂ່າວທີ່ບໍ່ດີ.
ຮຸ້ນ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນເປີເຊັນໃນມື້ດຽວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນຮອບເກືອບຫນຶ່ງປີ, ແລະພັນທະບັດສະຫະລັດອາຍຸ 10 ປີຍັງຫຼຸດລົງຫຼັງຈາກຕີ 3%, ເມື່ອຫຼຸດລົງເຖິງ 2.91%.
ອີງຕາມຄວາມຮູ້ສຶກທົ່ວໄປ, Fed ປະກາດການຂຶ້ນອັດຕາ, ເຊິ່ງເປັນການເຄັ່ງຄັດຂອງເງິນຕາ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈະມີການຫຼຸດລົງທີ່ແນ່ນອນ, ແລະມັນມີເຫດຜົນວ່າພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດຄວນຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນການຕອບສະຫນອງ.ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເປັນຫຍັງຈິ່ງມີປະຕິກິລິຍາທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບຄວາມຄາດຫວັງ?
ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດໄດ້ຮັບລາຄາຢ່າງເຕັມທີ່ໃນການກະທໍາຂອງ Fed (Price-in) ແລະເຮັດໃຫ້ການຕອບສະຫນອງເບື້ອງຕົ້ນ.ທັງຫມົດຂໍຂອບໃຈກັບການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງຂອງ Fed - ພວກເຂົາເຈົ້າຈັດກອງປະຊຸມອັດຕາດອກເບ້ຍປະຈໍາເດືອນກ່ອນທີ່ຈະຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ.ກ່ອນກອງປະຊຸມ, ພວກເຂົາເຈົ້າຕິດຕໍ່ສື່ສານເລື້ອຍໆແລະເລື້ອຍໆກັບຕະຫຼາດເພື່ອຖ່າຍທອດຄວາມຄາດຫວັງຂອງເສດຖະກິດ, ນໍາພາຕະຫຼາດຍອມຮັບການປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍການເງິນ.
ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ໃນຕົ້ນປີທີ່ຜ່ານມາ, ຫຼັງຈາກປະທານ Fed Powell ໄດ້ຖືກແຕ່ງຕັ້ງຄືນໃຫມ່, ລາວໄດ້ປ່ຽນຮູບແບບ doveish ທີ່ຜ່ານມາແລະກາຍເປັນຮຸກຮານ.
ພາຍໃຕ້ "ການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງ" ຂອງ Fed, ຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດໄດ້ປ່ຽນຈາກວ່າຈະມີການຫົດຕົວທີ່ຈະມີການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ, ແລະເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 25 ຈຸດພື້ນຖານເປັນ 50 ຈຸດພື້ນຖານ.ພາຍໃຕ້ອິດທິພົນຂອງຄວາມຫຍາບຄາຍເລື້ອຍໆ, ຄວາມກຽດຊັງໃນທີ່ສຸດໄດ້ພັດທະນາເຖິງ 75 ຈຸດພື້ນຖານ.ໃນທີ່ສຸດ, Fed “ພາກສ່ວນ doveish” ເພີ່ມຂຶ້ນອັດຕາການໂດຍ 50 ຈຸດພື້ນຖານ.
ເມື່ອປຽບທຽບກັບ 25 ຈຸດພື້ນຖານທີ່ຜ່ານມາ, 50 ຈຸດພື້ນຖານບວກກັບແຜນການຫຼຸດລົງຕາຕະລາງທີ່ຈະມາເຖິງແມ່ນແນ່ນອນທີ່ຮຸກຮານຫຼາຍ.ສຸດທ້າຍ, ຜົນໄດ້ຮັບໄດ້ກາຍເປັນ "ຢູ່ໃນຄວາມຄາດຫວັງ" ເພາະວ່າ Fed ໄດ້ມີຄວາມຄາດຫວັງຂອງ 75 ຈຸດພື້ນຖານ.
ນອກຈາກນັ້ນ, ຄໍາປາໄສຂອງ Powell ຍັງປະຕິເສດຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຊຸກຍູ້ການປັບປຸງທີ່ສໍາຄັນໃນຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຕະຫຼາດແລະຜ່ອນຄາຍຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍເກີນໄປ.
ໂດຍຜ່ານການເປີດຕົວ "ສັນຍານ hawkish", Federal Reserve ສືບຕໍ່ການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງ, ເຊິ່ງບໍ່ພຽງແຕ່ເລັ່ງຮອບວຽນແຫນ້ນ, ແຕ່ຍັງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດສະຫງົບລົງ, ດັ່ງນັ້ນຜົນກະທົບຂອງ "Boots landing" ຈະປາກົດຂຶ້ນໃນທີ່ສຸດ, ດັ່ງນັ້ນມັນຈະເປັນ. ໃຊ້ເວລາການຫັນປ່ຽນນະໂຍບາຍຢ່າງສະຫລາດແລະສະຫມໍ່າສະເຫມີ.
ການເຂົ້າໃຈສິລະປະຂອງການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງຂອງ Fed, ພວກເຮົາບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຕົກໃຈຫຼາຍເມື່ອອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ.ມັນຄວນຈະຮູ້ວ່າສິ່ງທີ່ຂົ່ມຂູ່ທີ່ສຸດຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນກ່ອນທີ່ອັດຕາຫຼຸດລົງຈາກຈຸດສູງສຸດ.ຕະຫຼາດອາດຈະໄດ້ຍ່ອຍ "ຄວາມຄາດຫວັງ" ແລ້ວແລະແມ້ກະທັ້ງໄດ້ຮັບເງິນສົດໃນຜົນກະທົບຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາກ່ອນເວລາ.
ບໍ່ວ່າຄວາມຄາດຫວັງຈະສົມບູນແບບຫຼາຍປານໃດ, ມັນບໍ່ສາມາດປິດບັງຄວາມຈິງທີ່ວ່າ Fed ຍັງຢູ່ໃນເສັ້ນທາງຂອງນະໂຍບາຍການເຄັ່ງຄັດດ້ານການເງິນທີ່ຮຸນແຮງ;ນັ້ນແມ່ນ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນອັດຕາຄັງເງິນຫຼືອັດຕາການຈໍານອງເພີ່ມຂຶ້ນ, ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະເຫັນຈຸດ inflection ໃນໄລຍະສັ້ນ.
ຂໍ້ຄວາມທີ່ສໍາຄັນແມ່ນວ່າຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງເດືອນເມສາຈະຖືກເປີດເຜີຍໃນອາທິດຫນ້າ;ຖ້າຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ, Fed ອາດຈະຊ້າລົງໃນຈັງຫວະການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ.
ໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ, Fed ອາດຈະເຮັດຊ້ໍາກົນລະຍຸດດຽວກັນ, ໃຫ້ຕະຫຼາດສາມາດຍ່ອຍໄດ້ລ່ວງຫນ້າໂດຍຜ່ານການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງ.ພວກເຮົາຕ້ອງລັອກອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາໃນປະຈຸບັນໄວເທົ່າທີ່ຈະໄວໄດ້;ດັ່ງຄຳເວົ້າເກົ່າແກ່ວ່າ, ນົກຢູ່ໃນມືມີຄ່າ ນົກສອງໂຕຢູ່ໃນພຸ່ມໄມ້.
ຂ້າງເທິງສາມາດສະຫຼຸບໄດ້ດ້ວຍປະໂຫຍກໃນອຸດສາຫະກໍາການຄ້າ: ຊື້ຂ່າວລື, ຂາຍຂ່າວ.
ຖະແຫຼງການ: ບົດຄວາມນີ້ຖືກແກ້ໄຂໂດຍ AAA LENDINGS;ບາງສ່ວນຂອງ footage ໄດ້ຖືກເອົາມາຈາກອິນເຕີເນັດ, ຕໍາແຫນ່ງຂອງເວັບໄຊທ໌ບໍ່ໄດ້ເປັນຕົວແທນແລະອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການພິມໃຫມ່ໂດຍບໍ່ມີການອະນຸຍາດ.ມີຄວາມສ່ຽງໃນຕະຫຼາດແລະການລົງທຶນຄວນຈະລະມັດລະວັງ.ບົດຄວາມນີ້ບໍ່ໄດ້ປະກອບເປັນຄໍາແນະນໍາການລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ແລະບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຈຸດປະສົງການລົງທຶນສະເພາະ, ສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນຫຼືຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ໃຊ້ສ່ວນບຸກຄົນ.ຜູ້ໃຊ້ຄວນພິຈາລະນາວ່າຄວາມຄິດເຫັນໃດໆ, ຄວາມຄິດເຫັນຫຼືບົດສະຫຼຸບທີ່ມີຢູ່ໃນນີ້ແມ່ນເຫມາະສົມກັບສະຖານະການໂດຍສະເພາະຂອງເຂົາເຈົ້າ.ລົງທຶນຕາມຄວາມສ່ຽງຂອງທ່ານເອງ.
ເວລາປະກາດ: 10-05-2022