ຄໍາເວົ້າຂອງ Powell ແປດນາທີເປັນຕາຢ້ານ
Wall Street ທັງໝົດບໍ?
09/02/2022
ຄວາມລັບຂອງຄໍາເວົ້ານີ້ແມ່ນຫຍັງ?
ກອງປະຊຸມປະຈໍາປີ Jackson Hole ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກໃນວົງການເປັນ "ກອງປະຊຸມປະຈໍາປີຂອງທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກ", ເປັນກອງປະຊຸມປະຈໍາປີຂອງທະນາຄານກາງທີ່ສໍາຄັນຂອງໂລກເພື່ອປຶກສາຫາລືນະໂຍບາຍການເງິນ, ແຕ່ຍັງເປັນປະເພນີຜູ້ນໍານະໂຍບາຍການເງິນທົ່ວໂລກເປີດເຜີຍນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ສໍາຄັນ "ລົມ. vane" ຂອງອະນາຄົດ.
ນັກລົງທຶນເປັນຫ່ວງທີ່ສຸດແມ່ນຫຍັງຢູ່ໃນກອງປະຊຸມທະນາຄານກາງປະຈໍາປີນີ້ໃນ Jackson Hole?ໂດຍບໍ່ຕ້ອງສົງໃສ, ຄໍາເວົ້າຂອງ Powell ແມ່ນຄວາມສໍາຄັນອັນດັບຫນຶ່ງ.
ທ່ານ Powell ປະທານທະນາຄານກາງ Federal ກ່າວໃນຫົວຂໍ້ "ນະໂຍບາຍການເງິນແລະຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງລາຄາ", ພຽງແຕ່ 1300 ຄໍາ, ຫນ້ອຍກວ່າ 10 ນາທີຂອງຄໍາເວົ້າ, ຄໍາເວົ້າດັ່ງກ່າວໄດ້ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດທັງຫມົດເຮັດໃຫ້ເກີດຄື້ນຟອງຂະຫນາດໃຫຍ່.
ນີ້ແມ່ນຄໍາປາໄສສາທາລະນະຄັ້ງທໍາອິດຂອງ Powell ນັບຕັ້ງແຕ່ກອງປະຊຸມ FOMC ໃນທ້າຍເດືອນກໍລະກົດ, ແລະຫຼັກຂອງຄໍາເວົ້າຂອງລາວໃນຄັ້ງນີ້ແມ່ນຕົວຈິງແລ້ວສອງຄໍາ - ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕ່ໍາ.
ພວກເຮົາໄດ້ສະຫຼຸບເນື້ອໃນທີ່ສໍາຄັນດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້.
1. ຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນເດືອນກໍລະກົດມີການປັບປຸງທີ່ບໍ່ຫນ້າແປກໃຈ, ສະຖານະການເງິນເຟີ້ຍັງຄົງເຄັ່ງຄັດ, ແລະ Fed Reserve ຈະບໍ່ຢຸດການເພີ່ມອັດຕາໃນລະດັບຈໍາກັດ.
ການຫຼຸດລົງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການຮັກສານະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດສໍາລັບບາງເວລາ, Powell ບໍ່ຍອມຮັບວ່າຕະຫຼາດກໍາລັງກໍານົດລາຄາໃນການຫຼຸດລົງອັດຕາໃນປີຫນ້າ.
ທ່ານ Powell ເນັ້ນໜັກວ່າ ການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຄະເນໄພເງິນເຟີ້ແມ່ນສຳຄັນ ແລະ ຢ້ຳຄືນວ່າ ຈັງຫວະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະຊ້າລົງໃນບາງຈຸດໃນອະນາຄົດ.
"ລະດັບການຈໍາກັດແມ່ນຫຍັງ?"ນີ້ໄດ້ຖືກລະບຸໄວ້ແລ້ວໂດຍເຈົ້າຫນ້າທີ່ອາວຸໂສ Fed: ອັດຕາການຈໍາກັດຈະ "ດີເກີນ 3%.
ອັດຕານະໂຍບາຍຂອງ Federal Reserve ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນ 2.25% ຫາ 2.5%.ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ເພື່ອບັນລຸລະດັບຂອງອັດຕາຈໍາກັດ, Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງຫນ້ອຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານ.
ໂດຍລວມແລ້ວ, Powell ໄດ້ເວົ້າຊ້ໍາໃນແບບ Hawkish ທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນວ່າ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ບໍ່ຢຸດ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ບໍ່ຢຸດ" ແລະເຕືອນວ່ານະໂຍບາຍການເງິນບໍ່ຄວນຖືກຜ່ອນຄາຍໄວເກີນໄປ.
Powell ເປັນ hawkish, ເປັນຫຍັງຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດຈຶ່ງຢ້ານກົວທີ່ຈະຕົກຕໍ່າລົງ?
Powell ໄດ້ໃຊ້ເວລາພຽງແຕ່ປະມານ 8 ນາທີຂອງການປາກເວົ້າຂອງລາວເຮັດໃຫ້ອາລົມຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດຫມົດໄປນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ.
ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຄໍາເວົ້າຂອງ Powell ບໍ່ແຕກຕ່າງຈາກຄໍາເວົ້າທີ່ຜ່ານມາຂອງລາວ, ແຕ່ວ່າພຽງແຕ່ມີຄວາມຕັ້ງໃຈໃນທັດສະນະຄະຕິແລະສຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າ.
ດັ່ງນັ້ນສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ການຕົກຕະລຶງຮ້າຍແຮງດັ່ງກ່າວໃນຕະຫຼາດການເງິນ?
ການປະຕິບັດຂອງຕະຫຼາດຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເດືອນກໍລະກົດເຮັດໃຫ້ບໍ່ມີຄວາມສົງໃສວ່າການຄຸ້ມຄອງຄວາມຄາດຫວັງຂອງ Fed ໄດ້ລົ້ມເຫລວ.ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຊັກຊ້າໃນການຂຶ້ນອັດຕາການໃນອະນາຄົດໄດ້ເຮັດໃຫ້ການ hike 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນການບໍ່ມີປະໂຫຍດ.
ຕະຫຼາດແມ່ນ optimistic ເກີນໄປ, ແຕ່ວ່າຄໍາຖະແຫຼງຂອງ Powell ໃດໆທີ່ບໍ່ hawkish ພຽງພໍຈະຖືກຕີຄວາມຫມາຍເປັນ dovish, ແລະເຖິງແມ່ນວ່າໃນສະມາດ Eve ຂອງກອງປະຊຸມ, ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມຫວັງ naive ວ່າ rhetoric ຂອງ Fed ຈະມີການປ່ຽນແປງ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຄໍາປາໄສຂອງ Powell ໃນກອງປະຊຸມໄດ້ປຸກຕະຫຼາດຢ່າງສົມບູນ, ແລະທໍາລາຍທຸກ fluke ທີ່ບໍ່ເປັນຈິງກ່ອນຫນ້ານີ້.
ແລະມີຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນວ່າ Fed ຈະບໍ່ປັບທ່າທີ hawkish ໃນປະຈຸບັນຈົນກ່ວາມັນບັນລຸເປົ້າຫມາຍຂອງຕົນໃນການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍສູງອາດຈະຖືກຮັກສາໄວ້ເປັນໄລຍະເວລາທີ່ສໍາຄັນ, ແທນທີ່ຈະເປັນການຕັດອັດຕາທີ່ຄາດໄວ້ກ່ອນຫນ້ານີ້ທີ່ສາມາດເລີ່ມຕົ້ນໄດ້. ກາງປີໜ້າ.
ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງຈຸດພື້ນຖານຂອງເດືອນກັນຍາ 75 ເພີ່ມຂຶ້ນ
ຫຼັງຈາກກອງປະຊຸມ, ຜົນຜະລິດພັນທະບັດຄັງເງິນ 10 ປີແມ່ນສູງກວ່າ 3%, ແລະອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດຄັງເງິນ 2- ຫາ 10 ປີໄດ້ເລິກລົງ, ໂດຍຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນເດືອນກັນຍາເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 61% ຈາກ. 47% ກ່ອນຫນ້ານີ້.
ແຫຼ່ງຮູບພາບ: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
ໃນມື້ຂອງກອງປະຊຸມ, ທັນທີກ່ອນທີ່ຈະເວົ້າຂອງ Powell, ພະແນກການຄ້າໄດ້ປະກາດວ່າດັດຊະນີລາຄາ PCE ສໍາລັບລາຍຈ່າຍການບໍລິໂພກສ່ວນບຸກຄົນເພີ່ມຂຶ້ນ 6.3% ປີຕໍ່ປີໃນເດືອນກໍລະກົດ, ຕໍ່າກວ່າ 6.8% ຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນເດືອນມິຖຸນາ.
ເຖິງແມ່ນວ່າຂໍ້ມູນ PCE ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມປານກາງໃນການເຕີບໂຕຂອງລາຄາ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຈຸດພື້ນຖານ 75 ໃນເດືອນກັນຍາບໍ່ຄວນຖືກຄາດຄະເນ.
ນີ້ແມ່ນບາງສ່ວນຍ້ອນວ່າ Powell ໄດ້ເນັ້ນຫນັກຫຼາຍຄັ້ງໃນຄໍາເວົ້າຂອງລາວວ່າມັນໄວເກີນໄປທີ່ຈະສະຫຼຸບວ່າ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງ" ໂດຍອີງໃສ່ຂໍ້ມູນພຽງແຕ່ສອງສາມເດືອນເທົ່ານັ້ນ.
ອັນທີສອງ, ເສດຖະກິດຍັງຄົງແຂງແຮງຍ້ອນວ່າ GDP ແລະຂໍ້ມູນການຈ້າງງານສືບຕໍ່ໄດ້ຮັບການປັບປຸງເພີ່ມຂຶ້ນ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຢ້ານກົວຂອງຕະຫຼາດທີ່ຈະຫຼຸດລົງ.
ແຫຼ່ງຮູບພາບ: https://www.reuters.com/markets/us/revision-shows-mild-us-economic-contraction-second-quarter-2022-08-25/
ຫຼັງຈາກກອງປະຊຸມນີ້, ອາດຈະມີການປ່ຽນແປງວິທີທີ່ຄວາມຄາດຫວັງແມ່ນມຸ້ງໄປສູ່ນະໂຍບາຍຂອງ Fed.
"ການຕັດສິນໃຈໃນກອງປະຊຸມເດືອນກັນຍາຈະຂຶ້ນກັບຂໍ້ມູນລວມແລະການຄາດຄະເນເສດຖະກິດ", ໃນກໍລະນີຂອງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານເສດຖະກິດແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, "ເວົ້າຫນ້ອຍແລະເບິ່ງຫຼາຍ" ອາດຈະເປັນທາງເລືອກທີ່ດີກວ່າສໍາລັບ Federal Reserve.
ຕະຫຼາດໄດ້ຖືກຫຼອກລວງຫຼາຍກ່ວາທຸກເວລາໃນປີນີ້, ແລະຂໍ້ມູນການຈ້າງງານແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຮອບສຸດທ້າຍກ່ອນກອງປະຊຸມອັດຕາເດືອນກັນຍາຈະມີຄວາມສໍາຄັນໂດຍສະເພາະ.
ພວກເຮົາພຽງແຕ່ສາມາດລໍຖ້າແລະເບິ່ງກ່ຽວກັບຂໍ້ມູນນີ້ແລະວ່າມັນສາມາດສັ່ນສະເທືອນການກໍານົດແລ້ວ 75 ການເພີ່ມຂຶ້ນອັດຕາການຈຸດພື້ນຖານໃນເດືອນກັນຍາ.
ຖະແຫຼງການ: ບົດຄວາມນີ້ຖືກແກ້ໄຂໂດຍ AAA LENDINGS;ບາງສ່ວນຂອງ footage ໄດ້ຖືກເອົາມາຈາກອິນເຕີເນັດ, ຕໍາແຫນ່ງຂອງເວັບໄຊທ໌ບໍ່ໄດ້ເປັນຕົວແທນແລະອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການພິມໃຫມ່ໂດຍບໍ່ມີການອະນຸຍາດ.ມີຄວາມສ່ຽງໃນຕະຫຼາດແລະການລົງທຶນຄວນຈະລະມັດລະວັງ.ບົດຄວາມນີ້ບໍ່ໄດ້ປະກອບເປັນຄໍາແນະນໍາການລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ແລະບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຈຸດປະສົງການລົງທຶນສະເພາະ, ສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນຫຼືຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ໃຊ້ສ່ວນບຸກຄົນ.ຜູ້ໃຊ້ຄວນພິຈາລະນາວ່າຄວາມຄິດເຫັນໃດໆ, ຄວາມຄິດເຫັນຫຼືບົດສະຫຼຸບທີ່ມີຢູ່ໃນນີ້ແມ່ນເຫມາະສົມກັບສະຖານະການໂດຍສະເພາະຂອງເຂົາເຈົ້າ.ລົງທຶນຕາມຄວາມສ່ຽງຂອງທ່ານເອງ.
ເວລາປະກາດ: ກັນຍາ-03-2022